Նորություններ

Վերջերս Միացյալ Նահանգներում տնտեսական տվյալները, այդ թվում՝ զբաղվածությունը և գնաճը, նվազել են։ Եթե գնաճի անկումը արագանա, դա կարող է արագացնել տոկոսադրույքների իջեցման գործընթացը։ Շուկայական սպասումների և տոկոսադրույքների իջեցման մեկնարկի միջև դեռևս կա տարբերություն, սակայն դրանց հետ կապված իրադարձությունների տեղի ունենալը կարող է նպաստել Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից քաղաքականության ճշգրտումների իրականացմանը։
Ոսկու և պղնձի գների վերլուծություն
Մակրո մակարդակում Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Փաուելը հայտարարել է, որ Դաշնային պահուստային համակարգի քաղաքականության տոկոսադրույքները «մտել են սահմանափակող միջակայք», և միջազգային ոսկու գները կրկին մոտենում են պատմական ամենաբարձր ցուցանիշներին: Առևտրականները կարծում էին, որ Փաուելի ելույթը համեմատաբար մեղմ էր, և 2024 թվականին տոկոսադրույքի իջեցման խաղադրույքը չի զսպվել: ԱՄՆ գանձապետական ​​պարտատոմսերի և ԱՄՆ դոլարի եկամտաբերությունը հետագայում նվազել է՝ բարձրացնելով ոսկու և արծաթի միջազգային գները: Մի քանի ամիս շարունակ ցածր գնաճի տվյալները ներդրողներին ստիպել են ենթադրել, որ Դաշնային պահուստային համակարգը կնվազեցնի տոկոսադրույքները 2024 թվականի մայիսին կամ նույնիսկ ավելի վաղ:
2023 թվականի դեկտեմբերի սկզբին Shenyin Wanguo Futures-ը հայտարարեց, որ Դաշնային պահուստային համակարգի պաշտոնյաների ելույթները չեն կարողացել զսպել շուկայի մեղմացման սպասումները, և շուկան սկզբնապես դրույքաչափի իջեցման վրա խաղադրույք էր կատարել դեռևս 2024 թվականի մարտին, ինչը հանգեցրեց միջազգային ոսկու գների նոր բարձրակետի: Սակայն, հաշվի առնելով գնագոյացման նկատմամբ չափազանց լավատես լինելը, տեղի ունեցավ հետագա ճշգրտում և անկում: Միացյալ Նահանգների թույլ տնտեսական տվյալների և ԱՄՆ դոլարի պարտատոմսերի ավելի թույլ տոկոսադրույքների ֆոնին, շուկան մեծացրել է սպասումները, որ Դաշնային պահուստային համակարգը ավարտել է տոկոսադրույքների բարձրացումը և կարող է իջեցնել տոկոսադրույքները նախատեսվածից շուտ, ինչը հանգեցնում է ոսկու և արծաթի միջազգային գների շարունակական ամրապնդմանը: Տոկոսադրույքների բարձրացման ցիկլի ավարտին մոտենալուն զուգընթաց, ԱՄՆ տնտեսական տվյալները աստիճանաբար թուլանում են, հաճախակի են տեղի ունենում համաշխարհային աշխարհաքաղաքական հակամարտություններ, և թանկարժեք մետաղների գների անկայունության կենտրոնը բարձրանում է:
Ակնկալվում է, որ ոսկու միջազգային գինը 2024 թվականին կհաղթահարի պատմական ռեկորդները՝ պայմանավորված ԱՄՆ դոլարի ինդեքսի թուլացմամբ և Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից տոկոսադրույքների իջեցման սպասումներով, ինչպես նաև աշխարհաքաղաքական գործոններով։ ING-ի ապրանքային ռազմավարագետների կարծիքով՝ ոսկու միջազգային գինը կմնա մեկ ունցիայի համար 2000 դոլարից բարձր։
Չնայած խտանյութի վերամշակման վճարների նվազմանը, ներքին պղնձի արտադրությունը շարունակում է արագ աճել: Չինաստանում ընդհանուր պահանջարկը կայուն է և բարելավվում է, իսկ ֆոտովոլտային տեղադրումը նպաստում է էլեկտրաէներգիայի ներդրումների բարձր աճին, օդորակիչների լավ վաճառքին և արտադրության աճին: Նոր էներգիայի ներթափանցման մակարդակի աճը, կանխատեսվում է, որ կամրապնդի պղնձի պահանջարկը տրանսպորտային սարքավորումների ոլորտում: Շուկան կանխատեսում է, որ Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից 2024 թվականին տոկոսադրույքի իջեցման ժամկետը կարող է հետաձգվել, և պաշարները կարող են արագ աճել, ինչը կարող է հանգեցնել պղնձի գների կարճաժամկետ թուլացման և ընդհանուր տատանումների: Goldman Sachs-ը իր 2024 թվականի մետաղների կանխատեսման մեջ նշել է, որ պղնձի միջազգային գները, կանխատեսվում է, կգերազանցեն 10000 դոլարը մեկ տոննայի համար:

Պատմական բարձր գների պատճառները
2023 թվականի դեկտեմբերի սկզբի դրությամբ միջազգային ոսկու գները բարձրացել են 12%-ով, մինչդեռ ներքին գները բարձրացել են 16%-ով՝ գերազանցելով գրեթե բոլոր հիմնական ներքին ակտիվների դասերի եկամտաբերությունը: Բացի այդ, նոր ոսկու տեխնիկայի հաջող առևտրայնացման շնորհիվ, նոր ոսկու արտադրանքը գնալով ավելի նախընտրելի է դառնում ներքին սպառողների, մասնավորապես՝ գեղեցկության սիրահար երիտասարդ կանանց նոր սերնդի կողմից: Այսպիսով, ո՞րն է պատճառը, որ հին ոսկին կրկին լվացվում է և լցվում կենսունակությամբ:
Մեկն այն է, որ ոսկին հավերժական հարստություն է: Աշխարհի տարբեր երկրների արժույթները և պատմության մեջ արժույթի հարստությունը անթիվ են, և դրանց վերելքն ու անկումը նույնպես անցողիկ են: Արժույթի էվոլյուցիայի երկար պատմության մեջ խեցիները, մետաքսը, ոսկին, արծաթը, պղինձը, երկաթը և այլ նյութեր բոլորը ծառայել են որպես արժույթի նյութեր: Ալիքները լվանում են ավազը, միայն թե տեսնելու համար իսկական ոսկի: Միայն ոսկին է դիմացել ժամանակի, դինաստիաների, ազգության և մշակույթի մկրտությանը՝ դառնալով համաշխարհային ճանաչում ունեցող «դրամական հարստություն»: Ցին դինաստիայից առաջ Չինաստանի, Հին Հունաստանի և Հռոմի ոսկին մինչ օրս ոսկի է:
Երկրորդը՝ ոսկու սպառման շուկայի ընդլայնումն է նոր տեխնոլոգիաների միջոցով։ Անցյալում ոսկու արտադրանքի արտադրության գործընթացը համեմատաբար պարզ էր, և երիտասարդ կանանց կողմից ընդունումը ցածր էր։ Վերջին տարիներին, մշակման տեխնոլոգիաների զարգացման շնորհիվ, 3D և 5D ոսկին, 5G ոսկին, հին ոսկին, կոշտ ոսկին, էմալապատ ոսկին, ոսկե ներդիրը, ոսկեզօծ ոսկին և այլ նոր արտադրանքներ դարձել են շլացուցիչ, թե՛ նորաձև, թե՛ ծանր, առաջատարելով չինական նորաձևության ազգային շուկան և խորապես սիրված հանրության կողմից։
Երրորդը՝ ադամանդների մշակումն է՝ ոսկու սպառմանը նպաստելու համար: Վերջին տարիներին արհեստականորեն մշակված ադամանդները օգտվել են տեխնոլոգիական առաջընթացից և արագորեն անցել են առևտրայնացման, ինչը հանգեցրել է վաճառքի գների արագ անկմանը և լուրջ ազդեցության բնական ադամանդների գնային համակարգի վրա: Չնայած արհեստական ​​և բնական ադամանդների միջև մրցակցությունը դեռևս դժվար է տարբերակել, այն օբյեկտիվորեն հանգեցնում է նրան, որ շատ սպառողներ չեն գնում արհեստական ​​ադամանդներ կամ բնական ադամանդներ, այլ գնում են նոր արհեստական ​​ոսկուց պատրաստված արտադրանք:
Չորրորդը՝ համաշխարհային արժույթի գերմատակարարումն է, պարտքի ընդլայնումը, որը ընդգծում է ոսկու արժեքի պահպանման և արժեզրկման հատկանիշները: Արժույթի խիստ գերմատակարարման հետևանքը խիստ գնաճն է և արժույթի գնողունակության զգալի նվազումը: Արտասահմանցի գիտնական Ֆրանցիսկո Գարսիա Պարամեսի ուսումնասիրությունը ցույց է տալիս, որ վերջին 90 տարիների ընթացքում ԱՄՆ դոլարի գնողունակությունը անընդհատ նվազել է, 1913-2003 թվականների 1 ԱՄՆ դոլարից մնացել է ընդամենը 4 ցենտ, ինչը միջին տարեկան անկումը կազմում է 3.64%: Ի տարբերություն դրա, ոսկու գնողունակությունը համեմատաբար կայուն է և վերջին տարիներին ցուցաբերել է աճի միտում: Վերջին 30 տարիների ընթացքում ԱՄՆ դոլարով արտահայտված ոսկու գների աճը հիմնականում համաժամեցվել է զարգացած տնտեսություններում արժույթի գերմատակարարման արագության հետ, ինչը նշանակում է, որ ոսկին գերազանցել է ԱՄՆ արժույթների գերմատակարարումը:
Հինգերորդ, համաշխարհային կենտրոնական բանկերը մեծացնում են ոսկու պաշարների իրենց պաշարները: Համաշխարհային կենտրոնական բանկերի կողմից ոսկու պաշարների աճը կամ նվազումը էական ազդեցություն ունի ոսկու շուկայում առաջարկի և պահանջարկի հարաբերությունների վրա: 2008 թվականի միջազգային ֆինանսական ճգնաժամից հետո աշխարհի կենտրոնական բանկերը մեծացնում են ոսկու իրենց պաշարները: 2023 թվականի երրորդ եռամսյակի դրությամբ համաշխարհային կենտրոնական բանկերը հասել են ոսկու պաշարների իրենց պաշարների պատմական բարձրակետին: Այնուամենայնիվ, Չինաստանի արտարժույթի պահուստներում ոսկու մասնաբաժինը դեռևս համեմատաբար ցածր է: Պաշարների զգալի աճ ունեցող այլ կենտրոնական բանկերի թվում են Սինգապուրը, Լեհաստանը, Հնդկաստանը, Մերձավոր Արևելքը և այլ տարածաշրջաններ: